인덱스 펀드 액티브, 패시브 그리고 Enhanced 펀드의 개념과 특징을 알아보겠습니다.
ETF 투자 수요가 증가 한만큼 위 4개 용어만 정리해 놓아도 ETF의 투자 전략을 빠르게 파악할 수 있습니다.
인덱스 펀드
Index = 인덱스 = 지수를 뜻합니다.
특정 지수를 추종하여 지수의 성과를 그대로 반영합니다.
예를들어 S&P500지수를 추종하는 SPY,
NASDAQ100지수 추종 QQQ,
KOSPI 추종 KODEX200 등이 있습니다.
- 특징 인덱스 펀드
수동적 관리: 기초지수 내에 포함된 종목 그대로 투자.
낮은 비용: 다른 펀드보다 적은 수수료.
시장과 유사한 흐름: 기초지수의 성과를 그대로 추종하기 때문에 초과 수익을 기대하기 힘듦.
액티브
“kodex 국고채30년액티브” 여기서 액티브는 적극적인 운용 관리가 들어가는 것을 의미합니다.
- 특징
높은 수익률 추구:
시장의 변화에 따라 펀드매니저는 종목을 선택하고 필요시 즉각 대응하여 손실에 대비하고, 높은 수익률을 추구하게됩니다.
높은 비용:
시장 상황에 맞게 빠른 포트폴리오 조정은 수익률을 높일 수 있지만, 이러한 적극적인 관리 개입은 펀드의 관리 비용을 높이게 됩니다.
액티브 전략은 수익을 높이기 위한 투자방법이지만, 매니저의 개인 역량이 상당히 중요합니다.
하지만 투자자가 펀드매니저의 능력을 판단하기란 사실상 불가능에 가깝습니다.
실제로 액티브펀드보다 시장 지수를 그냥 따라가는 인덱스 펀드의 수익률이 더 높은 경우도 많습니다.
패시브
패시브 전략은 인덱스펀드와 유사하게 특정 지수나 시장 전체를 추종합니다.
인덱스 펀드는 패시브 펀드 전략에 포함된다고 볼 수 있습니다.
인덱스 펀드와 패시브 펀드는 구분해서 사용하지 않고 같은 의미로 자주 사용됩니다.
- 특징
낮은 비용:
펀드매니저의 개입이 있는 액티브보다 비용이 적습니다.
시장 평균 수익:
인덱스 펀드와 마찬가지로 시장의 평균 수익률을 따라가는 정도입니다.
Enhanced
Enhanced는 패시브와 액티브의 중간 위치라고 보면 됩니다.
특정 지수를 추종하지만, 펀드매니저가 부분적으로 개입해 운용합니다.
- 특징
적정한 비용:
패시브보다는 높고, 액티브보다는 낮은 비용.
적절한 대응:
시장의 변동에 펀드매니저가 적절한 대응으로 초과 수익을 기대할 수 있습니다.
관리 방식, 리스크 부담, 기대 수익률 등 모든 면에서 패시브와 액티브의 중간 수준의 투자 전략 펀드입니다.
정리 인덱스 펀드 등
인덱스, 패시브 펀드는 기초지수를 그대로 추종, 액티브는 펀드매니저의 적극 개입,
Enhanced는 패시브와 액티브의 장점을 섞은 것입니다.
투자 전략에 따라 ETF 명칭에 액티브, Enhanced라고 표기가 됩니다.
예:
ACE ESG액티브
KODEX CD금리액티브
RISE KIS국고채30년Enhanced
TIGER 원유선물Enhanced
국내 자산운용사에서는 동일하거나 비슷한 전략을 가진 ETF들이 많이 상장되어있습니다.
앞서 설명드린 내용만 알아도 투자자의 목표와 성향에 맞는 ETF를 빠르게 선택할 수 있습니다.
예를 들면 같은 국고채30년에 투자하는 채권ETF이지만,
RISE KIS국고채30년Enhanced
KODEX 국고채30년액티브 가 있는데요.
둘 다 국고채 30년물에 투자하지만 액티브는 펀드 매니저가 직접 개입 운용하고, 상대적으로 수수료가 높습니다.
그럼, 수익률에선 어떨까요?
액티브는 초과 수익률을 기대할 수 있는 펀드이지만, 실제로는 Enhanced의 수익률이 전체 기간에 걸쳐 더 높았습니다.
투자 전략일 뿐 무조건 높은 수익률을 보장하진 않습니다.
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