[카테고리:] 경제 정보

환율 상승, 하락의 의미와 이유 우리 경제에 미치는 영향을 살펴보겠습니다.

1.환율의 뜻

우리는 종종 “원달러 환율이 올랐다”
“환율이 내렸다”
“원화 평가절하”
“원하 평가절상” 과 같은 표현을 경제 기사에서 접하게 됩니다.

그렇다면 환율이 올랐다는 것은 무슨 뜻일까요?

예를 들어, 2025년 1월 2일 기준.
원달러 환율이 1,480원이라면

1달러를 우리나라 돈으로 교환할 때
1,480원이 필요하다는 의미입니다.

“환율”이라고 하면 1달러 환전을 위해 필요한 원화의 금액
즉, 원달러 환율을 뜻합니다.

달러 외에 다른 외화에도 환율은 적용됩니다.

일본 엔화를 기준으로 한 환율은 ‘원엔 환율’

유럽 유로화를 기준으로 한 환율은 ‘원유로 환율’이라고 표현합니다.

2. 환율상승과 하락

미국 대선 결과 트럼프가 당선되었습니다.

이미 강달러가 지속되는 상황이었는데,

트럼프 당선 이후 원달러 환율이 고점을 찍었습니다.

환율상승은 경제에 큰 영향을 미치는데요.

대선 결과가 나오기 3개월 전만해도 원달러 환율이 1,350원대로 내려갔었지만

당선이 확정된 이후 12월에는 1,470원대로 상승했습니다.

1,400원을 넘을 때만 해도 우려가 많았는데,
이제는 1,500원까지도 이야기가 나오는 상황입니다.

▷평가절하, 평가절상

환율이 오르면 원화 가치가 하락하고
달러 가치가 상승합니다.

이것을 ‘원화 평가절하’라고 합니다.

반대로 환율이 내리면 원화 가치가 상승하고
달러 가치가 하락하는데

‘원화 평가절상’이라고 부릅니다.

3. 환율 전망

환율전망은 주식 시장 전망보다도 어려워서 “신의 영역”이라고 불리기도 합니다.

가까운 미래에 환율이 오를지 내릴지에 대한 예상은 가능하지만,

잘 맞추기는 불가능합니다.

기본적으로 환율은 수요와 공급의 법칙에 따라 변합니다.

달러 수요가 많아지면 달러 가치가 상승하고
달러 수요가 줄어들면 달러 가치가 하락합니다.

4. 환율의 영향

환율 변동은 수출과 수입 기업 모두에 큰 영향을 줍니다.

• 환율 상승 영향

환율이 상승하면 수출기업에 유리합니다.
$100짜리 제품을 수출하는 기업이 있다고 가정해보겠습니다.

환율이 1,300원일 때 이 기업은 제품 1개 수출로 13만 원의 수익을 얻게되지만,

환율이 1,500원으로 상승했다면 이제 15만 원을 벌게 됩니다.

이는 가격 경쟁력을 높일 수 있는 데 도움을 줍니다.

반대로, 수입 기업에는 불리합니다.

$100짜리 제품을 수입하려면 13만 원을 주면 됐지만 환율 상승으로 15만 원을 지불해야 하므로 손해가 발생합니다.

• 환율 하락 영향

수출기업에는 불리하고, 수입 기업에는 유리한 환경이 조성됩니다.

5. 정리

환율은 국내 경제 상황과 달러의 수요와 공급,

글로벌 투자자들의 국내 투자 유입 등 다양한 요인에 의해 영향을 받습니다.

환율이 상승했다는 건 달러 가치가 상승한 것이고
환율이 하락했다는 건 달러 가치가 하락한 것입니다.

오늘은 환율의 뜻과 관련 용어 그리고 환율변동에 따라 발생하는 영향을 정리해 보았습니다.

경제 전문가들도 맞추기 힘든게 환율전망입니다.

환율이 오를지 내릴지 판단하기보다는 환율을 이해하는 것이 투자에 도움이 될 것입니다.

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자기주식처분

경제 뉴스에서 종종 접하게 되는 것이 자사주 매입, 매각 처분에 관한 기사입니다.

이런 기사가 나온 뒤에는 해당 기업의 주가가 폭등하기도 하고 폭락하기도 합니다.

그렇다면

자사주 매입 매각 소각 과연 호재일지 악재일지 알아보겠습니다.

자사주란?

자사주 = 자기주식

자사주란 기업이 자사가 발행한 주식을 보유하고 있는 것을 뜻합니다.

결국 자기 회사 주식을 자기가 갖고 있는 거죠.

자사주를 많이 보유하는 것은 경영권 보호, 주가 상승효과를 주기도 합니다.

1. 자사주 매입

매입은 자기 회사 주식을 매수하는 것입니다.

자사주 매입과 자사주 취득은 같은 의미로 사용됩니다.

1-1.호재?

뉴스를 보던 중 닛산과 합병을 추진한 혼다가 자사주 10조 원 매입한다는 기사를 봤습니다.

그리고 주가가 17% 급등했다는 내용이었는데요.

기사만 봐도 알 수 있듯,

자사주 매입은 호재입니다.

1-2. 이유

유통된 주식을 회사에서 매입하게 되면

그 물량만큼 매입 물량이 줄어들게 됩니다.

양이 줄어들면 가치는 높아지게 되는 것이죠.

한가지 알아줘야 할 건,

자사주 취득과 관련된 기사를 확인했다면 그 시점을 잘 봐야 합니다.

일반적으로 기업은 주가가 바닥이라고

판단했을 때 매입을 결정하기 때문입니다.

그리고 매입한 뒤 매각을 하는지, 소각을 하는지도 체크해봐야 합니다.

2. 매각

경제 기사를 보다 보면

자사주 매각, 처분, 소각이라는 용어를 사용합니다.

비슷한 말 같지만, 의미는 완전 다릅니다.

먼저 자사주 매각과 처분은 같은 의미로 사용되는 게 맞습니다.

매입과 반대되는 의미로 보유한 주식을 매도합니다.

매각 이유에 따라 다르지만, 시장에서는 보통 악재로 받아들입니다.

2-1 악재?

자사주 매각의 목적이 설비투자 자금을 마련하는 등 기업 성장을 위한 목적이라도

시장에서는 부정적으로 받아들이는 경우가 많습니다.

매각 기사를 접했다면 ‘주가가 고점이겠는데?’ 한번 의심해 볼만한것이죠.

3. 소각

매각이 주식을 파는 것이라면,

소각은 주식을 없애는 것입니다.

기업이 자사주 매입을 하고 나면 언젠가는 차익실현을 위해 매도하거나,

소각(없애기) 할 수 있습니다.

3-1. 호재? 그 이유

기업이 자사주 매입을 한 뒤,
소각까지 했다면 진정한 호재로 판단할 수 있습니다.

소각 결정이 보도되고 나면 주가가 상한가를 치는 경우가 많은데,

자사주 소각은 전체 발행된 주식 수가 감소하는 효과를 불러 일으켜 주당 가치가 상승하게됩니다.

전체 발행 주식수가 감소하면 시총도 가벼워지고

미래에 주가 상승 여력에 긍정적 영향을 줄 수도 있겠죠.

정리

미국은 주주환원 정책으로 자사주를 매입한 뒤 소각하는 경우가 많습니다.

주주친화적인 미국과 달리

한국은 매입 후 주가가 상승하면 매각하는 경우를 자주 볼 수 있습니다.

자사주 매입은 시장에서 호재로 작용하지만,

추후 소각까지 하는것인지 관심을 두고 살펴볼 필요가 있습니다.

굳이 호재와 악재로 나눠본다면

소각은 호재,
매입은 호재일 수도 악재일 수도,
매각은 악재로 받아들입니다.

간혹 기사에서도 소각과 매각을 함께 사용하는 때도 있기 때문에

전자공시시스템을 이용해 공시 내용을 확인하면 빠르고 정확하게 파악할 수 있습니다.

바로가기>> 전자공시시스템

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원리금균등 원금균등 만기일시상환 이 3가지에 대해 알아보겠습니다.

원리금균등

원리금이란?

원금과 이자를 합친 돈입니다.

원리금균등상환이란 정해진 만기일까지 매월 원금과 이자를 함께 갚는 방식입니다.

원리금균등 예시

매월 같은 금액 988,859원을 상환하며,

회차가 지날수록 원금을 더 많이 갚는 구조입니다.

원금균등

이름 그대로 원금을 균등하게 갚는 구조입니다.

원금은 동일하지만 매월 상환액은 다릅니다.

원금균등 예시

1억을 이자 3.5%로 10년 빌렸다고 가정해보겠습니다.

1억 ÷ 10년 = 833,333원

매달 원금 833,333원과 남은 원금의 3.5%이자를 합칩니다.

• 1회차 833,333 + [1억의 3.5% ÷ 12개월 = 약 29만원] = 1,124,999원
• 2회차 833,333 + [ 남은 원금의 3.5% ÷ 12개월 = 289,236원] = 1,122,569원

이자는 원금에 대해 붙기때문에 월납부 금액은 조금씩 줄어드는게 특징입니다.

만기일시상환

설정한 만기에 일시상환하는 방식입니다.

위 조건과 같다고 생각했을때,

만기일에 1억 + 이자 3천5백만원 = 총 1억3천5백을 한번에 납부합니다.

혹은 원금만 만기일에 일시납하고 매월 이자만 내는 형식도 있습니다.

정리

매월 현금흐름을 정확히 파악해 관리할 수 있는건 원리금균등방식,

만기까지 가장 적은 이자를 부담하는건 원금균등방식입니다.

참고로 이자는 가장 적게 부담하지만, 초기에 내야하는 액수가 큽니다.

줍줍경제

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손익계산서 재무상태표 현금흐름표는 기업분석을 위한 여러 지표들 중 하나입니다.

야후파이낸스를 활용해 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표를 확인하는 방법을 알아보겠습니다.

손익계산서

손익계산서 란?

가계부의 역할을 하는게 기업의 손익계산서입니다.

얼마를 벌고, 썼는지 알 수 있는 장부인 셈이죠.

수익, 비용

• 수익은 “매출액”
• 지출은 “매출총이익”

매출총이익은 매출액에서 매출원가(운영비)를 뺀것입니다.

재무상태표

“재무상태표 = 대차대조표”

자산, 부채, 자본을 기입하는 밸런스 시트를 생각하면 됩니다. <사진>

기업의 자산에 포함된 부채와 자본을 파악 할 수 있습니다.

• 자산 = 부채 + 자본

현금흐름표

일정 기간의 현금흐름을 파악할 수 있는 지표입니다.

손익계산서에서 장부상 수익과 지출을 확인했다면, 현금흐름표는 좀 더 자세하게 현금의 움직임을 파악할 수 있습니다.

확인방법

야후파이낸스를 활용합니다.

>> yahoo!finance 바로가기

야후파이낸스에서 종목을 검색합니다.

→ 카테고리에서 Financials를 선택하세요.

손익계산서 확인

Financials에서 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표를 분기별로 확인 가능합니다.

자동번역 기능을 활용하면 편해요.

영문으로 확인시 상단 첫줄부터 보면됩니다.

Total Revenue (총매출액) = Cost Of Revenue (매출원가) – Gross Profit (매출총이익)

재무상태표 확인

위 사진에서 핑크색부분 Balance Sheet를 선택하세요.

재무상태표에서 꼭 확인 해야하는 건 부채비율입니다.

• 자산 Total Assests = 부채 Total Liabilities + 자본 Total Equity

일반적으로 부채비율(Debt to Equity Ratio)은 200%이하일 경우 적정 수준으로 봅니다.

• 부채비율 Debt to Equity Ratio = 총 부채 Total Debt ÷ 자기 자본 Total Equity
• 총 부채 Total Debt = 단기 부채 Current Debt + 장기부채 Long term Debt

현금흐름표 확인

앞서 선택한 재무재표 옆에 Cash Flow를 클릭합니다.

맨 위에 나오는 Operating Cash Flow는 영업활동 현금흐름으로

기업이 영업활동으로 현금이 얼마나 들어오는지 직관적으로 판단할 수 있습니다.

맨 아래에 Free Cash Flow 잉여 현금흐름은 영업활동의 현금흐름에서 자본적 지출을 차감한 값입니다.

즉, 세금이나 각종 비용을 제외하고 남은 찐 현금이라고 볼수 있죠.

실제로 기업이 사용가능한 현금값에 가장 근접한 수치로 보면됩니다. 배당과도 연관되어있으니

현금흐름표에서 꼭 확인할 목록입니다.

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코리아 밸류업 지수 발표에 따라 기업 밸류업 프로그램과 밸류업 지수 100종목에 대해 알아봤었습니다.
글을 보기에 앞서 먼저 밸류업 관련 용어와 종목을 살펴보고 오시면 도움이 됩니다.

이제 곧 실시간 지수가 공개되는데요. 지수와 관련된 궁금증들을 정리해서 알려드리겠습니다.

Q. 코리아 밸류업 지수 포함 종목 100개로 선정한 이유?

A. 자산운용사와 관련 업계의 의견을 수렴한 결과 100종목으로 최종 확정되었습니다.

업계에서는 현재 코스피200과 차별성을 강화하자는 의견과 운용상의 편의성, 선정 기업의 대표성 등을 감안해 약 100개에서 150개의 종목을 선정하길 희망했습니다. 100종목 이하로 지수를 구성할 경우 유동성 문제 등 자금 유입에 제약이 생길 우려가 있어 100종목으로 확정되었습니다.

Q. 지수에 편입되지 못한 공시기업에 인센티브?

A. 코리아 밸류업 지수를 계획 할 초기에는 공시기업의 편입 기준 완화와 같은 특례가 적용되었습니다. 하지만  시총 요건 미달 등의 사유로 지수에 편입되지 못한 기업이 존재했습니다.

최소 요건 미달로 미편입된 기업은 콜마홀딩스, 에프앤가이드, 에스트래픽, 디케이앤디, DB금융투자 가있는데요.

이들 기업에 대해서 한국IR협의회와 연계한 정기기업보고서를 발간하고 기업홍보와 투자자 미팅 기회를 제공, 공시우수법인 코스닥 대상 가점 등의 지원이 이뤄집니다.

추후 추가적인 인섹티브를 검토할 예정입니다.

• 특례없이 정식 기준에 의해 편입된 기업: 메리츠금융지주, DB하이텍, 키움증권
• 특례를 통한 편입 기업: 현대자동차, 우리금융지주, 미래에셋증권, 신한지주
• 최소요건 미달로 미편입된 기업: 콜마홀딩스, 에프앤가이드, 에스트래픽, 디케이앤디, DB금융투자

Q. 코리아 밸류업 지수 와 관련된 투자 상품은?

A. 9월 30일 실시간 지수가 공개된 이후 관련 투자 상품의 상장 예비 심사 등이 이뤄집니다. 통상 6~8주 정도 걸리기 때문에 11월 초 ETF가 상장될 예정입니다. 코리아 밸류업 지수를 기초지수로 하는 지수 선물은 11.4. 상장 예정입니다.

Q. 후속 지수 개발 추진?

A. 이번 코리아밸류업지수 개발 과정에서 다양한 후속 지수 개발 수요가 있다는 것을 확인했습니다.

예를 들면, 밸류업 지수를 활용한 레버리지 지수, 섹터지수, 밸류업 top10지수, 옵션 전략 지수등이 그것인데요.

향후 신뢰도 높은 세부 선별 기준을 마련하고 시장의 의견을 수렴해 후속 지수 개발을 추진할 계획입니다.

Q. 일본의 밸류업 지수와 차별점?

A. 일본은 JPX150지수가 있습니다. 자본효율성이 우수한 75개 종목과 시장 평가가 우수한 기업 중 시총 상위 75종목을 기준으로 구성 종목을 선정한 지수인데요.

해당 지수와의 차별점은 코리아밸류업지수의 경우 투자 지표를 폭넓게 종합적으로 고려했다는 점입니다. 산업군 내에서 상대평가를 도입해 업종 대표성을 강화 하였고, 밸런스를 고려해 선정되었습니다.

Q. PBR과 ROE를 주요 지표로 선택한 이유?

A. 코리아디스카운트의 요인으로 낮은 자본효율성과 주주환원이 지목되었습니다.
실제로도 국내 증시의 ROE와 배당 성향은 주요국 대비 상당히 낮은 수준입니다. 두 지표가 국내 증시 저평가 해소를 위한 핵심 지표입니다.

• PBR은 업종마다 편차가 크기 때문에 산업군 내에서 상대평가를 도입해 상위 50% 이내의 기업을 선정하였고,
• ROE는 국내 증시 저평가 요인의 핵심 지표로서 수익성과 자본구조 개선의 노력을 위해 산업군 내 순위 비율 우수 100개 기업을 선정하는 방식을 적용합니다.

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