상관계수 계산

ETF

국내 상장 ETF중 약 8.5%가 상장폐지의 위험을 갖고 있다는 사실 알고 계신가요?

ETF는 상장폐지 되더라도
주식처럼 휴지 조각이되는 것은 아니지만,

의도치 않게 매도하게 되어 투자자에게 손실이 발생할 수 있습니다.

때문에 투자 전에 간단한 사항을 확인하는 게 ETF를 현명하게 고르는 방법입니다.
:운용 규모, 거래량, 상장폐지 조건

그럼 이제부터 상장폐지 기준에 간단히 설명해 보겠습니다.

ETF 상장 폐지 조건은 크게

공통 적용 사항과 합성ETF로 나눠 볼 수 있습니다. 하나씩 살펴보도록 할게요.

상장폐지 공통 사항

1. 상관계수 0.9 미만

상관계수가 연속 3개월 0.9 미만일 경우
[액티브 ETF일 경우 0.7 미만]

▷ 규제 완화

액티브 ETF의 상관계수 제한에 대해

금감원에서 공모펀드 활성화 방안에따라
제한을 완화할 것으로 전망되고 있지만

여전히 0.7이상으로 제한되어있는 상태입니다.
규제완화될지 미지수네요.

(추후 변동되는 사항은 상시 업데이트하겠습니다.)

>>관련 기사 바로가기.

▷ 상관계수란?

어떤 두 값을 비교했을 때 상관성을 수치로 나타낸 것입니다.

-1 ~ 1 값으로 표현하며,

-1 : 음의 상관관계
0 : 무 상관성
1: 양의 상관관계

분산투자를 할 때에 상관계수가 낮은 자산군에 투자해야 리스크를 줄일 수 있습니다.

앞서 말한 상장폐지 조건의 상관계수는

ETF가 추종하는 기초지수를 얼마큼 잘 따라가는가를 나타내는 것입니다.

이때 수치가 1에 가까울수록 기초 지수와 동일하게 움직인다는 뜻입니다.

>> 상관계수 뜻과 확인법 바로가기

2. 유동성 공급

자산운용사에서 ETF를 상장시키기 위해서는 유동성공급자(LP) 설정해야 합니다.

만약 체결한 LP가 없거나 LP교체 기준에 해당한다면 1개월 이내 다른LP와 계약을 해야하고

이행하지 않을 시 상장폐지 된다고 명시되어 있습니다.

유동성공급자에 대해 자세히 정리된 글을 보시면 도움이 됩니다.

>> ETF 유동성 확보와 공급자 바로가기

3. 상장규모

자본금과 순자산총액이 50억 원 미만이라면 관리종목으로 분류됩니다.

이 상태가 다음 반기 말까지 유지될 경우 상장 폐지됩니다.

4. 신고 의무

고의 또는 중과실이 있거나 상습적으로 신고 의무를 하지 않은 경우

5. 투자신탁 해지

법 제192조 제1항 또는 제2항에 따라 투자신탁의 해지사유에 해당

6. 투자자 보호

투자자를 보호하기 위해,
공익 실현을 위해
상장폐지가 필요하다고 인정되는 경우

합성 ETF

1. 영업인가

장외 파생상품 투자매매업 인가가 취소 또는 지위가 상실된 경우

2. 신용등급

투자적격등급에 미달할 경우

3. 순자본 비율

순자본 비율이 3개월간 100% 미만 지속될 경우

4. 감사

감사 의견 부적정 의견거절, 영업 중단, 부도, 자본금 전액 잠식, 회생절차 개시 신청, 해산 등의 경우

5. 계약체결

거래상대방과 계약 만기일 전에 계약 종료 또는 만기가 도래한 경우 그에 상응한 계약이 없을 경우

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상관계수
상관계수는 두 값을 비교해 상관성을 따지는 척도입니다.

주로 투자를 할때에 접하게 되며
두 자산의 상관계수가 낮을수록 분산 투자 효과가 커집니다.

상관계수란? 그 뜻과 값을 알아보고
나의 투자종목 포트폴리오가 적절히 분산되어 있는지 확인해 보세요.

이 글을 보고 나면, 투자하고 있는 자산군의 상관관계를 직접 찾을 수 있고,
점검할 수 있는 계기가 될 겁니다.

1. 상관계수란?

두 개의 자산군 가운데 한쪽의 변화에 따라 다른 한쪽이 변하는 관계의 정도를 나타낸 값.

상관계수의 범위는 -1~1입니다.

한쪽이 증가할 때 다른 한쪽도 증가하면
양(+)의 값 = 정적 상관

한쪽이 증가할 때 다른 한쪽이 감소하면
음(-)의 값 = 부적 상관

2. 상관계수 1일때

A와 B 두 자산의 상관계수가 1이라면
분산투자가 제대로 이루어졌다고 보기 힘듭니다.

예를 들어 s&p500지수를 추종하는 SPY와 VOO는 같은 지수를 추종하는 동일한 전략의 ETF입니다.

이 둘의 상관계수는 1입니다.

SPY와 VOO에 투자했다면
분산투자가 아닌 같은 자산에 투자한 셈입니다.

투자자의 견해에 따라 다르겠지만
S&p500 추종 SPY와 NASDAQ 추종 QQQ에 투자하는 것도
그리 좋은 분산투자라고 보기 힘들 수 있습니다.
[둘의 상관계수는 0.95]

3. 상관계수 -1

A와 B 두 자산군의 상관계수가 -1의 값을 가질 때 분산투자 효과가 가장 큽니다.

주식 투자와 동시에 채권에 투자하는 것도 두 자산의 흐름이 반대로 움직이기 때문입니다.

제가 직접 비교해 본 결과
주식과 채권의 상관계수는 -0.005입니다.

4. 상관계수 0

etf를 예로 들어보면,

기초자산의 역방향을 추적하는 인버스가 -1의 값이 나옵니다.

그렇다고 테슬라에 투자하고, 테슬라 인버스를 매수한다고 완전한 분산투자라고 볼 수 없죠.

주식 종목을 섹터별로 구분했을 때 0~0.7정도의 값이 대부분입니다.

▷ 정리

상관계수는 -1 부터 1 그 사잇값으로
-1에 가까울수록 분산투자 효과는 커지고,
+1에 가까울수록 분산투자 효과는 줄어듭니다.

투자 분석이론에서 상관계수 1의 값을 제외하고
투자 자산수를 늘리게 되면 리스크가 줄어들게 됩니다.

5. 확인 방법

상관계수의 뜻과 그 값의 의미를 알아봤습니다. 그럼 상관계수를 어떻게 확인할 수 있을까요?

상관계수 확인법 3가지를 알려드릴게요.

5-1. KRX 정보데이터시스템

KRX정보데이터시스템은 국내상장 종목의 상관계수를 찾을 때 활용합니다.

KRX정보데이터시스템 → 깊이있는 통계 → 투자분석정보 → 가격정보 → 수익률상관관계 순서로 이동

종목명을 조회하면 상관계수가 높은 종목부터 결과 값이 나옵니다.

만약 특정 종목을 비교하고 싶다면
상단에 종목 비교를 선택하세요. 최대 10개까지 가능합니다.

5-2. ETFScreen

https://www.etfscreen.com

미국상장 ETF 상관계수를 비교할 수 있는 etf스크린입니다.

QQQ와 타ETF의 상관계수를 확인해 보니
같은 나스닥100지수를 추종하는 QQQM은 상관계수 1.
S&P500지수 추종 SPY는 0.95
나스닥100 인버스 SQQQ는 -1입니다.

(다른 종목이 궁금하다면 맨 마지막 주소에 해당 종목명만 바꿔서 확인하세요.)

5-3. 기타

수익률 차트를 비교해 보는 것으로 상관계수를 가늠할 수 있습니다.

미국 나스닥100지수 추종 QQQ와 미국 장기채권에 투자하는 TLT의 수익률 비교차트입니다.

QQQ와TLT의 상관계수는 -0.07입니다.

차트를 보면 QQQ는 상승하고있는 반면 TLT는 하락추세입니다.

상관계수를 정확히 알지 못해도 주가 이동선을 비교해 대략 파악이 가능합니다.

차트로 비교하는건 상관계수가 1에 가까울수록 더 명확히 보입니다.

ETF 비교 선택

ETF를 선택할 때 상관계수가 1이라면 그중 한개만 선택해 투자하면됩니다.

같은 섹터내, 동일 지수를 추종하는 ETF를 비교해봤으니 참고해보세요

▶ 나스닥100 QQQ vs QQQM

▶ S&P500 SPY vs VOO vs IVV vs SPLG

▶ 코스피200 TIGER vs KODEX

▶ 채권ETF 단기 vs 중기 vs 장기

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