시총가중방식 동일가중방식은
ETF의 구성종목을 이해하고 투자 전략을 세우는 데 중요한 요소입니다.
두 방식은 포트폴리오 내 개별 종목의 비중을 결정하는 기준에서 차이를 나타며
각각의 장단점을 갖고있는데요.
이번 글에서는 시총가중방식과 동일가중방식에 대해 정리, 비교해보며 그 특징을 알아보겠습니다.
내 투자 목적에 맞는 전략과
두 방식의 수익률 차이까지 꼼꼼히 확인해보세요.
시총가중방식
시가총액 가중방식은
개별 주식의 시총(주가x발행 주식 수)에 따라 투자 비중을 결정합니다.
ex) 미국상장 SPY, 국내상장 TIGER 미국S&P500 etf
1. 특징
시총순위=구성종목비중 순위
시가총액 1위인 기업의 비중이 가장 높습니다.
예를 들어
시총액가중방식인 SPY는 S&P500지수를 그대로 추종하며 지수에 포함된 종목 순서 그대로
가중치를 두어 투자합니다.
[24.12.31.기준) 시총 1위는 애플, 2위 엔비디아, 3위 마이크로소프트
2. 장점
◎ 우량주 중심의 포트폴리오 형성
→ 시총이 큰 대형주에 더 많은 비중으로 투자합니다.
◎ 모멘텀 자동 매수
→ 주도주의 상승을 자동으로 반영합니다
◎ 효율성
→ 대중적인 전략으로 ETF 운용 비용이 낮은편입니다.
3. 단점
◎ 시총이 큰 무거운 종목을 더 매수
→ 비싼 종목을 더 사게 되는 결과를 초래합니다.
◎ 저평가주 소외
→ 성장주, 가치주와 같은 초기 단계의 유망 종목의 비중이 적어집니다.
◎ 수익률 한계
→ 앞서 말한 단점들로 인해 높은 수익률을 기대하기 힘듭니다.
앞서 정리한 내용을 보면,
장점이 단점이 되기도합니다. 양면을 잘 들여다 봐야겠죠.
동일가중방식
동일가중방식은
ETF가 투자하는 모든 종목에 대해 균등한 비중으로 투자합니다.
포트폴리오 내 모든 종목이 ETF에 동등하게 영향을 주며, 시총 규모를 따지지 않습니다.
ex) 미국상장 RSP, 국내상장 TIGER 미국S&P500동일가중ETF
1. 특징
투자금이 균등하게 배분됩니다.
(대형주, 중형주, 소형주 상관없이 모두 균등한 비율의 투자)
구성 종목 수가 많을 수록 개별 종목의 투자 비중은 작아집니다.
2. 장점
◎ 쉽고 단순한 구성
→ 구성 종목 동일 비중을 부여해 복잡한 계산없이도 종목 구성과 관리가 용이합니다.
◎ 소외 종목 발굴
→ 소형주에도 균일하게 투자되어 흔히, 저가매수 고가매도 전략을 구현합니다.
3. 단점
◎ 주식의 가치 미반영, 비효율성 증가
→ 포트폴리오의 성과가 주식의 가치를 반영하지 않아 우량주에 비중을 더 두지 못하는 구조적 단점이 존재합니다.
◎ 리밸런싱 비용
→ 모든 종목의 비중을 균등하게 유지하기위한 잦은 리밸런싱으로 추가 비용이 발생합니다.
◎ 리스크 상승
→ 장점이면서 단점이되는것이 소규모 기업의 비중입니다. 동일한 비중 투자로 변동성이 큰 소형주의 기업 부진이 ETF 전체 수익률에 미치는 영향이 큽니다.
비교 예시
같은 지수를 추종하는 ETF를 비교해봤습니다.
시총가중방식 vs 동일가중의 전략차이는
수수료, 종목 비중에서 가장 큰 차이를 보입니다.
| 국내 상장 | TIGER 미국S&P500 | TIGER 미국S&P500 동일가중 |
| 수수료 | 0.1791% | 0.3894% |
| 상위 10개 종목 비중 | 37.35% | 2.36% |
| 세부내용 | 애플7.56% 엔비디아 6.58% | 애플 0.27% 엔비디아 0.2% |
| 미국 상장 | SPY | RSP |
| 수수료 | 0.0945% | 0.2% |
| 상위 10개 종목 비중 | 37.81% | 2.46% |
| 애플7.64% 엔비디아 6.7% | 애플 0.2% 엔비디아 0.2% |
- 동일가중방식의 수수료가 더 높은 수준이며, 상위 종목의 투자 비율이 크게 차이납니다.
결론
시총가중방식과 동일가중 방식에 대해 살펴봤습니다.
시가총액 가중 방식은 우량주 중심의 포트폴리오를 형성하며
시장의 변화를 자동으로 반영한다는 점에서 대중적으로 선호되는 방식입니다.
동일가중방식은 저평가 종목 발굴에 유리하지만
관리가 다소 비효율적인 단점이 있습니다.
그렇다면 실제 수익률의 차이는 어떨까요?
S&P500지수를 추종하는 시총가중방식의 SPY와
동일가중방식 RSP의 성과를 비교한 글을 참고하시면
투자 목적에 맞는 ETF를 고르는데 도움이 됩니다.
